近期中國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政府提出的改革及新城鎮(zhèn)化等因素形成了有利的市場氛圍，推動(dòng)國內(nèi)金融市場出現(xiàn)一輪明顯的上漲行情。然而，當(dāng)前外圍整體經(jīng)濟(jì)仍處低迷中，加之中國經(jīng)濟(jì)增速放緩也早已得到市場共識(shí)，改革及新城鎮(zhèn)化的具體路線、時(shí)間表尚未形成，政策在中短期的實(shí)際表現(xiàn)還很難體現(xiàn)出來。而且國內(nèi)大部分工業(yè)品產(chǎn)能過剩問題仍未解決，供需大結(jié)構(gòu)在中期內(nèi)不會(huì)有大變化，價(jià)格長期大振蕩局面很難改變，中短期價(jià)格將更多受制于商品自身成本及供需季節(jié)性變化。

　　階段性供需變化將對價(jià)格形成壓力

　　2013年一季度，四川煉化、大慶石化、撫順石化裝置的投產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)將使得塑料新增60—105萬噸產(chǎn)能。去年10月底，伊朗限制PE出口（隨后在11月中旬取消出口禁令）導(dǎo)致12月國內(nèi)塑料進(jìn)口量減少3000—8000噸，這部分貨源預(yù)計(jì)在2013年1月中旬入港。所以國內(nèi)裝置投產(chǎn)及進(jìn)口小幅增長的局面有望增加未來1—3個(gè)月國內(nèi)塑料的供給量。

　　消費(fèi)方面，預(yù)計(jì)塑料薄膜產(chǎn)量高增長、農(nóng)膜產(chǎn)量持穩(wěn)仍將延續(xù)，下游揚(yáng)州嬰兒教育對塑料的整體需求保持同比穩(wěn)定增長。但從消費(fèi)影響價(jià)格走向的角度考慮，消費(fèi)季節(jié)性變化更需引起我們關(guān)注，以往年規(guī)律來看，每年一季度塑料消費(fèi)將較前一年四季度明顯回落，所以塑料供需格局在未來兩三個(gè)月內(nèi)的變化將對價(jià)格形成壓力。
    上游原料利多因素逐漸消退

　　美國取暖油消費(fèi)淡季對原油價(jià)格形成利多支撐，但近期EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存在煉廠開工率維持高位的前提下依然處于歷年高位水平，說明在整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的背景下，原油中期供需弱勢格局仍未改變。當(dāng)然，中東問題有可能在短期內(nèi)對油價(jià)形成利多刺激，但對中期走勢影響相對較小。

　　另外，原油到石腦油、石腦油到乙烯的價(jià)差均回至高位水平，乙烯價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力減小，而以石腦油估算的塑料生產(chǎn)利潤也處于較高水平，成本對塑料價(jià)格上漲的推動(dòng)作用已經(jīng)明顯消退。